这个5月，在“五一”假日、消费品以旧换新政策显效、“6.18”提前开卖等因素的综合影响下，消费回暖明显。

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　　受美国6月PPI超预期上行影响，COMEX白银和伦敦现货白银于上周五均呈现不同幅度的下行，沪银主力合约2408也同步走弱，于周一收跌2.02%。

　　从市场情况看，一方面，美国6月PPI年率、月率均较预期走高，使得市场情绪受损。数据显示，美国6月PPI年率较预期2.3%上行至2.6%，且前值也从2.2%上修至2.4%，PPI曲线变得更加陡峭。市场担忧PPI或将经由供应链传导至CPI，使得7、8月份CPI难以延续先前下降趋势，通胀回落受阻担忧再起。另一方面，在CPI超预期回落后，部分参与者对美联储年内降息三次的预期或过度乐观，市场或存在对降息过度定价的可能。在PPI落地后，盘面回吐部分有关降息的溢价或同样驱动贵金属走弱。此外，美国前总统特朗普周末于宾夕法尼亚州受袭，再通胀担忧上升。此前特朗普已于民调中领先拜登，此次枪击事件，使得特朗普胜选概率再度上升。若特朗普胜利当选，其政策主张或将使得再通胀风险上升。

　　综合来看，PPI数据的超预期上行、再通胀担忧的上升，使得贵金属走势偏弱。受其他有色金属的拖累，工业属性更强的白银回落趋势更加明显，关注近期美联储官员表态对盘面走势的影响。

　　资料来源：Wind、光大期货研究所

　　撰稿：史玥明

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责任编辑：李铁民 福州股票配资开户